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【贵金属】贵金属月报:金银大涨一月后 7月还有反弹空间

新闻中心

【贵金属】贵金属月报:金银大涨一月后 7月还有反弹空间

  基本面配合技术面本月现货金银价格开始全力反弹,尤其是白银,月K线涨幅逾11%。首先,我们从技术面来看,在5月末6月初金银价持续震荡走低后,分别在1240、18.6低位附近获得较强支撑。其次,基本面利好因素持续传递,现黄金交投于1330附近。预计上方依旧无法突破1400整数关口,金价长线看跌局面依旧没有改变,1270附近可以尝试空单。

  一、贵金属行情回顾

  市场价格一月汇总

  基本面配合技术面本月现货金银价格开始全力反弹,尤其是白银,月K线涨幅逾11%。首先,我们从技术面来看,在5月末6月初金银价持续震荡走低后,分别在1240、18.6低位附近获得较强支撑。其次,基本面利好因素持续传递--欧央行愿意长期维持低利率状态,金银价受到宽松支撑;美联储提前加息预期暂落空,同时耶伦表示下修2014年经济增长预估,打压美元持续回落;伊拉克引发的地缘政治危机依旧维持着,市场避险情绪也支撑贵金属价格难以走弱。不过近一周多以来,黄金持续震荡调整,多次受阻1320美元阻力位,昨日在弱势美指的提振下暂结束震荡,现交投于1330附近;虽然白银相对于金价较抗跌,但上方却始终都没能攻破21.1阻力,继续陷在高位震荡。截至录稿,现货金收报1326.67美元,白银录得21.09美元,铂金最新报1483.75美元,国内99金收盘报264.00元/克,95金收盘264.20元/克,铂金95收盘310.50元/克。

  二、相关市场分析

  1.周边市场

  美指因欧银加息一度大幅上涨,但此后由于美国GDP数据较差以及耶伦再也不再提及加息,令市场失望,美指大幅承压走跌,正好为美指上涨提供上涨动能。

  虽然乌克兰的战火暂时消停,俄罗斯没有再气势恢宏的对准乌克兰,但伊拉克国内叛军发动的动乱,足以令市场担心原油供给,从而利好原油大幅上涨,后期由于上涨过多,以及地缘政治担忧降温,原油价格回落。与黄金一度呈现同向关系。

  6月美股继续刷新新的历史高位,美联储暂时没有加息或者收紧货币政策的意愿,利好美国上涨,另外市场对美国后期经济展望乐观,更加支撑了美股的上涨。不过与黄金的强势上涨呈现相对独立的关系。

  2.基金持仓分析

  截止2014年6月30日全球最大的黄金基金-SPDR Gold Shares黄金持有量为790.70吨,较上月末增持5.42吨。其他两大黄金基金在本月基本维持持平。多重利好促使黄金持续反弹,同时,本月该基金 SPDR也呈流入表现,这也在一定程度上为黄金的上涨提供了支撑。然而,分析持仓数据不难看出,本月内除5个交易日出现了增减表现之外,其余日期均维持不变,显示出基金投资者依然保持谨慎交投情绪。

  截至2014年6月30日白银基金-iShares Silver Trust (SLV)白银持有量10042.47吨,较上月末减持241.93吨。虽然本月银价涨势强劲,可这并没有吸引更多的白银SLV基金持有,反而是呈大幅流出表现,表明大多数多头投机者对这波上涨行情预期并不高,况且上方隐含着前期大量的套牢盘,只要价格有所回升就会有多单平仓盘涌现。

  3.期金持仓分析

  截至2014年6月24日,期金多头持仓为183433,较上月末增持27818,空头持仓为62574,较上月末减持19650。整个6月,投资者们都在增加对黄金的看涨押注,同时空头头寸也有月初的大幅增持转变为月末的更大幅度的减持,暗示投资情绪正在转为看多,不过目前金价已触及到关键的阻力水平,多头头寸的增加并不能排除有大量的空头回补而非新的多头而增加。

  同期,期银多头持仓为54160,较上月末增持6034,空头持仓为24830,较上月末减持18208。对冲基金连续第三周减持白银净空头头寸,6 月24日当周净多头头寸也出现了大幅的增持,显示以对冲基金为主的大型投机者看空银价意愿逐渐减弱。但是,从现货银目前走势来看,短期上方高点我们只看到 21.8附近。

  三、富宝研判

  1.黄金

  金价站稳1300中期支撑后,目前上方高点可以看向1370附近,届时此价位如果未能成功站稳,预计金价将重回1315附近震荡整理,我们建议目前可以考虑加持多单至1360上方,并在此价位附近减持。预计上方依旧无法突破1400整数关口,金价长线看跌局面依旧没有改变,1370附近可以尝试空单。

  2.白银

  银价已经持续窄幅震荡一年之久,目前急需方向确定,技术面看银价下跌势能减弱,目前白银20.4一线的支撑力较强,预计有望试探22.5一线,中期多单建议继续谨慎持有,短期承压21.7一线,多单在此价位可以考虑减持一部分。